昨日，滬指微漲錄得14連陽，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。滬深兩市成交額2.85萬億，較上一個交易日放量476億，成交額連續(xù)2個交易日超2.8萬億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3100只個股下跌。

　　中信建投：2026年煉油、頁巖油、天然氣領(lǐng)域凸顯紅利

　　中信建投（601066）預(yù)計2026年原油步入供應(yīng)過剩周期，煉油、頁巖油、天然氣三大領(lǐng)域凸顯紅利。2026年全球原油市場將正式進入供應(yīng)過剩周期，IEA預(yù)計過剩規(guī)模達384萬桶/日，油價中樞系統(tǒng)性下移成為主線。但地緣沖突、制裁與庫存擾動仍將帶來階段性交易機會。真正的結(jié)構(gòu)性機會正從“油價”轉(zhuǎn)向“公司”：煉油端裂解價差高位運行、美國頁巖油在60美元附近展現(xiàn)產(chǎn)量韌性，以及LNG擴張與電力需求推動天然氣并購升溫，構(gòu)成低油價環(huán)境下的核心受益方向。

　　中信證券：2026年看好Agent、多模態(tài)、情感陪伴及AI硬件的非線性增長

　　展望2026年，AI敘事將向縱深演繹，持續(xù)主導(dǎo)科技板塊價值重塑。預(yù)計市場焦點將實現(xiàn)從“模型迭代”到“場景落地”的范式轉(zhuǎn)移。算力作為基礎(chǔ)設(shè)施仍是堅實的壓艙石，硬件層將迎來“自主可控”與“景氣外溢”的雙重共振：對內(nèi)看好國產(chǎn)算力與半導(dǎo)體設(shè)備在自主可控趨勢下的系統(tǒng)級突圍；對外把握AI PCB與存儲在全球需求共振下的超級景氣周期。同時，超額收益的阿爾法或?qū)⒃从趹?yīng)用層的爆發(fā)：重點看好Agent、多模態(tài)、AI+辦公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非線性增長。此外，頭部模型與應(yīng)用獨角獸的資本化進程，將為板塊提供關(guān)鍵的估值錨點與重估契機。海外市場方面，盡管美股科技或面臨波動，但在業(yè)績支撐下，20%的指數(shù)級收益仍是可預(yù)期的合理目標(biāo)。

　　國泰海通：先進制造領(lǐng)域重點關(guān)注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價值重估

　　國內(nèi)先進制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對成熟，憑借完備的工業(yè)體系和顯著的效率成本優(yōu)勢，已在全球范圍內(nèi)建立起穩(wěn)固的競爭力。新能源中，鋰電規(guī)模與盈利能力全球領(lǐng)先，頭部企業(yè)估值普遍低于海外龍頭，性價比優(yōu)勢突出；風(fēng)電盈利能力雖弱于海外，但估值同樣較低；高端裝備、新材料行業(yè)盈利能力與海外龍頭相當(dāng)，估值處于合理水平，但全球擴張仍有較大提升空間。后續(xù)可重點關(guān)注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價值重估，以及優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)出海擴張的投資機遇。